Cara Parahita menentukan Proyeksi PE

Cara Parahita menentukan Proyeksi PE:

(Untuk memproyeksi P/E Unilever 5 tahun ke depan, kita dapat menggunakan
langkah mudah berikut:

"Jika P/E lebih dari 20, gunakan proyeksi P/E 17
"Jika P/E kurang dari 20, gunakan proyeksi P/E 12)

- Jadi berapapun PE yg terjadi, yg digunakan tetap PE=17
- Saat ini PE UNVR = 43, ini sudah JAUH SEKALI OVERSHOOTING dibanding PE=17

Pertanyaannya kenapa PE UNVR bisa jauh diatas PE 'wajar'nya sehingga metoda perhitungan Parahita menjadi kekecilan ?

Apakah ini yg dinamakan IRASIONALITAS pasar ?.

Note:
- Kalo pasar Rasional, teorinya harga saham mendekati Harga wajar
- Kalo pasar Irasional bearish, harga saham jauh dibawah harga wajar,
inilah momen bagi investor melakukan pembelian
- Kalo pasar Irasional bullish, harga saham jauh diatas harga wajar,
inilah saat investor melakukan penjualan.

Jadi harga wajar sebagai output dari Valuasi bukanlah harga target harga tertinggi (Overshoot) atau harga terendah.

Jadi bagaimana CARANYA menentukan harga tertinggi ?

Dulu ketika terjadi Bullish Internet, tidak ada yg bisa memprediksikan harga tertinggi karena setiap hari EUPHORIA INTERNET membuat trader terus menerus membeli kaatas sehingga harga terus bikin New High sampai akhirnya CRASH.

Jadi harga TERTINGGI pada market Super Bullish TIDAK bisa dihitung dengan valuasi dan harga tertinggi itu adalah sama dengan harga tertinggi ketika Rally berakhir dan CRASH... hehehe...

Coba kita buktikan rumus anda:

Case:
- 2010: BI rate = 10%, EPS = 10
- Jadi PER wajar = 1/10% = 10
- Harga wajar = PER wajar x EPS = 10 X 10 = 100
- Anggaplah anda beli saham tsb dengan harga 100.

- Tahun depan 2011, ternyata EPS tidak berubah = 10 dan BI Rate tetap 10%
- Jadi Harga wajar tetap = 10 x 10 = 100

Disini mulai terlihat rumus ini mulai NGACO:
- Kalo anda beli SBI maka uang anda bertambah 10% setahun
- Tapi dengan rumus diatas, harga sahamnya TIDAK naik

Rumus anda itu sebenarnya BENAR tapi ada SYARATnya, Apakah syaratnya ?.

Note:
- Embah sudah kasih Syaratnya beberapa waktu yg lalu, coba ada yg INGAT
Rumusnya ?, Just a REMINDER....