Valuasi saham sederhana - Peter Lynch + PEG

Valuasi saham sederhana - Peter Lynch + PEG

Syarat berlakunya rumus PER = 100 / rate ialah rumus Peter
Lynch:
- Jika kita beli saham diharga 100 dan tahun depan harganya
masih seratus tentunya tidak masuk akal.
- Jadi Harga saham tahun depan minimal = Harga (1 x rate),
kalo lebih kecil dari ini mending beli SBI.
- Agar tahun depan PER nya tidak naik (atau tidak jadi
lebih mahal) maka EPS haru dinaikan untuk mengimbangi
kenaikan Harga saham dalam context rumus: PER = Price/ EPS
- Minimal EPS harus naik lebih besar dari kenaikan harga saham
agar PER tetap pada Harga Wajar.
- Dan persamaan ini disebut Rumus Peter Lynch yg mengatakan
PER harga wajar = Kenaikan EPS (alias Profit Growth)

Coba kita masukan angka pada Case dibawah pada thn 2011:
- Rate tetap 10%, jadi PER wajar tetap = 10 menurut rumus
PER wajar = 100/Rate
- Karena rate 10%, maka harga saham 2011 minimal harus jadi
= 100 (1 + 10%) = 110
- PER wajar = Price 2011/ Eps 2011
10 = 110 / Eps 2011
- EPS 2011 = 110/10 = 11 atau naik 10% dari 10
- Jadi EPS harus naik 10% atau Growth minimal sama dengan
10%, jika growth naiknya lebih kecil dari PER wajar maka
Investor tidak akan beli sahamnya karena lebih baik
beli SBI.
- Rumus Peter Lynch ini bisa juga dijadikan bentuk persamaan
lain yaitu dalam bentuk PER RATIO
- PEG ratio = PER / GROWTH
- Jika PEG =1 artinya PER = GROWTH (= Rumus Peter Lynch)
- Jika PEG < 1 artinya lebih BAGUS atau Undervalue karena
Kenaikan keuntungan perusahaan LEBIH besar dari PERnya.
- Kalo salah satu sarat yg harus diperiksa saat beli saham
ialah PEG < 1

Coba kita bahas PER UNVR yg tinggi saat ini yaitu sekitar 40

PER 2010 = Harga 2010 / EPS 2010
PER 2011 = Harga 2011 / EPS 2011

- Jika emiten menginginkan PER 2011 bertahan di level 40 maka
emiten harus memberikan Tingkat kenaikan keuntungan 40%
dan saham UNVR bisa naik lagi 40% setahun
- Jika emiten menginginkan PER 2011 diturunkan lebih kecil
dari 40 maka kenaikan saham UNVR 2011 harus lebih rendah
dari kenaikan EPS.

Jadi berapa PER 2011 bisa dijadikan Goal yg dituju oleh Emiten dengan Variable:
- Kenaikan EPS, ini tentunya tergantung Performance UNVR thn 2011
- Harga saham, ini menjadi Dependent Variable yg ditentukan
oleh pasar agar Goal PER 2011 bisa dicapai atau make sense,
say 25 instead of 40.

Agak mumet yah, embah juga mumet... hehehe....