Investment LOGIC, made EASY

Investment LOGIC, made EASY

Embah berikan logika Investasi dengan contoh kasus agar logika investasi ini bisa dimengerti oleh orang awam:

Sebuah Emiten punya data keuangan sbb:
- ROE = 20%, Ratio pembayaran deviden DPR = 60% dari EPS,
Rate = 15%, Equity = 1000 dan Harga saham = 2000

Coba kita lihat apa yg terjadi pada thn ke 1:
- EPS = ROE x Equity = 20% x 1000 = 200
- Deviden = DPR x EPS = 60% x 200 = 120 pada thn 1
- Jadi kalo kita diskontokan deviden tsb ke thn 0 maka
Present value PV dari deviden = Deviden / (1 + Rate)
= 200 / (1 + 0,15) = 104
- Laba ditahan = EPS - deviden = 200 - 120 = 80
- Equity pada akhir thn ke 1 = Equity awal + Retained earning
= 1000 + 80 = 1080
- Equity Growth = Retained Earning / Equity = 80 /1000 = 8%
- PER = Price / EPS = 2000/200 = 10

Pada tahun kedua:
- EPS = 20% x Equity baru = 20% x 1080 = 216
- Deviden = DPR x EPS = 60% X 216 = 130 pada thn ke 2
- Present value deviden = 130 / (1 + 0,15)^2 = 98
- Laba ditahan = EPS - deviden = 216 - 130 = 86
- Akumulasi Laba ditahan = Laba ditahan thn 1 + Laba ditahan thn 2
= 80 +86 = 166
- Equity Growth = Laba ditahan / Equity = 86 / 1080 = 8%
- Equity baru = Equity thn 0 + Akumulasi Laba ditahan
= 1000 + 166 = 1166
- PER = 2000 / 216 = 9,3

Resume pada thn kedua:
- Equity = 1166
- Akumulasi ditahan = 166
- Total deviden yg diterima = 120 + 130 = 250
- Present Value deviden yg diterima = 104 + 98 = 202
- PER pada harga asal 2000 = 9,4
- Jika PER bisa tetap di 10 maka harga saham = 10 x EPS =
10 x 216 = 2160
- Capital gain = 2160 - 2000 = 160 pada thn ke 2
- Present value Capital Gain = 160 / (1 + RATE)^ 2 = 121

Jadi Total GAIN (Undiscounted):
- Deviden = 250
- Capital gain = 160
- Total gain = 250 + 160 = 410
- Modal = 2000
- Gain dalam 2 thn = 410/2000 = 21%

Present Value dari Total gain:
- Present Value deviden = 202
- Present value capital gain = 121
- Present value total gain = 202 +121 = 323
- Modal 2000
- Return = 323/2000 = 16%

BANDINGKAN RETURN ini dengan RATE, jika lebih besar berarti bunga investasi lebih besar dengan Required rate of return yg diinginkan oleh Investor.

Note:
- Logika ini dipakai pada Rumus Devidend Discounted Model
dan Rumus Gordon Growth Model.

HAPPY INVESTING di B7, of course.... IHSG -30... hehehe...